La politique monétaire dans un monde en mutation

Après plusieurs décennies en eaux calmes, l’inflation est de retour. Pour la combattre, les banques centrales doivent modifier leur approche

Dans les sciences économiques, la théorie monétaire prend la forme de plusieurs courants de pensée plutôt que d’un modèle universel. Chacune de ces écoles accorde une importance différente aux forces qui alimentent l’inflation et recommande une riposte distincte de la part des pouvoirs publics. Chaque époque a apporté des écueils différents, qui ont chacun nécessité une approche particulière.

La résurgence de l’inflation à laquelle nous assistons exige un nouveau changement de paradigme de la politique monétaire. Le cadre intellectuel qui fait autorité chez les banques centrales depuis la crise financière mondiale déclenchée en 2008 ne met pas l’accent sur les problèmes les plus menaçants qui se profilent, pas plus qu’il n’atténue les conséquences désastreuses qu’ils pourraient engendrer dans ce nouveau climat.